IQ > HILITE: ADVANC เด้งบวกลุ้น กสทช.ใกล้ประมูลคลื่นใหม่ช่วยลดต้นทุน-โบรกแห่เชียร์เก็งงบสวย

Tue, 1 Apr 2025 10:50:34

สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (1 เม.ย. 2568)--

หุ้น ADVANC ราคาดีดขึ้น 1.45 % มาอยู่ที่ 279 บาท เพิ่มขึ้น 4.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 500.28 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.28 น. โดยเปิดตลาดที่ 276 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 280 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 276 บาท

วันนี้ติดตามความคิดเห็นสาธารณะ หรือ ประชาพิจารณ์ (ร่าง) ประกาศ กสทช. เรื่องหลักเกณฑ์และวิธีการอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ สาหรับกิจการโทรคมนาคมเคลื่อนที่สากล ย่าน 850 MHz 1500 MHz 1800 MHz 2100 MHz 2300 MHz และ 26 GHz ประเมินแนวโน้มเป็นบวกต่อกลุ่มสื่อสารทั้ง ADVANC, TRUE จากทั้งราคาคลื่นที่มีโอกาสลดลง (Supply คลื่นมากกว่า Deamnd) และกาหนดการประมูลที่ไม่เปลี่ยนมีนัยฯ (เลื่อนไม่เกิน 2 สัปดาห์)

บล.กรุงศรี ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 311 บาท หุ้น บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส [ADVANC] คาดกำไรโดดเด่นในไตรมาส 1/68 แม้เป็นช่วง low season ปัจจัยหนุนจากเข้าสู่วัฏจักรการเติบโตของกำไรครั้งใหม่ ซึ่งขับเคลื่อนโดย ARPU สูงขึ้นจากการแข่งขันลดลง คาดการณ์กาไรสุทธิที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/68 โดยเพิ่มขึ้น 10% YoY และ 1% QoQ จากรายได้ที่สูงขึ้นและการควบคุมต้นทุนที่ดี เรายังคงประมาณการการเติบโตของกำไรที่ 6.6% ในปี 68 แม้ไตรมาส 1/68 มีแนวโน้มที่จะคิดเป็น 25% ของประมาณการทั้งปีของเรา ADVANC ยังให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.1% ในปี 68 คาดการณ์กาไรสุทธิไตรมาส 1/68 แข็งแกร่งที่ 9.3 พันลบ. (+10% YoY, +1% QoQ)

เราคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ สู่ระดับสูงสุดรายไตรมาส (นับตั้งแต่ปี 2558) ที่ 9.3 พันลบ. ปัจจัยหลักคือรายได้ที่สูงขึ้นจากทั้งหน่วยธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ควบคู่ไปกับการควบคุมต้นทุนที่ดี ข้อสมมติฐานหลัก (i) รายได้หลักไม่รวม IC จะเพิ่มขึ้น YoY (+5.8%) แต่จะลดลงเล็กน้อย 0.4% QoQ สู่ 41.7 พันล้านบาท คาดการเติบโตของรายได้จากทั้งโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ทั้ง YoY และ QoQ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการปรับตัวสูงขึ้นของ APRU รายได้จากลูกค้าองค์กรจะเติบโต YoY

แต่คาดว่าจะลดลง QoQ จากผลกระทบของฤดูกาล (ii) ต้นทุนการให้บริการสำหรับการดำเนินงานหลักจะลดลงทั้ง YoY (-0.9%) และ QoQ (-0.6%) สู่ระดับ 24.6 พันลบ. เนื่องจากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของค่าใช้จ่ายโครงข่ายและค่าเสื่อม และ (iii) ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น YoY สู่ 7.7 พันลบ. จากผลกระทบของการรวม 3BB แต่จะลดลง 3% QoQ จากกิจกรรมการตลาดลดลง

ทั้งนี้ คงการเติบโตของ EPS ปี 68 ที่ 6.6% ในปี 2568 โดยมีความเสี่ยงด้านบวกจากคลื่นความถี่

แม้ว่าจะมีปัจจัยด้านฤดูกาลที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ประมาณการของเราสำหรับไตรมาส 1/68 จะทำให้กำไรปี 68 คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปี ด้วยส่วนต่างที่ไม่สำคัญ เรายังคงประมาณการการเติบโตของกำไรในปี 68 ที่ 6.6% YoY ซึ่งหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน เรายังคงคาดหวังถึงความเสี่ยงด้านบวกจากคลื่นความถี่หากราคาประมูลสุดท้ายไม่สูงจนเกินไป

เรายังคงคาแนะนา "ซื้อ" สำหรับ ADVANC ด้วยราคาเป้าหมายตามวิธี DCF ที่ 311 บาท เนื่องจากการปรับฐานของตลาด เราเห็นการปรับตัวลดลงของราคาหุ้น ADVANC ด้วยเช่นกัน ณ ราคานี้ ADVANC ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.1% พร้อมโอกาสในการปรับตัวขึ้น หากมีการปรับประมาณการกาไรขึ้นจากควบคุมต้นทุนที่ดีและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงจากคลื่นความถี่

บล.ดาโอ คงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ADVANC ราคาเป้าหมาย 310 บาท อิง DCF (WACC 8.7%, Terminal growth 2%) ประเมินกำไรปกติไตรมาส 1/68 ที่ 9.4 พันล้านบาท (+9% YoY, +2% QoQ) หนุนโดยรายได้บริการหลัก 4.1 หมื่นล้านบาท (+5% YoY, ทรงตัว QoQ) YoY เพิ่มขึ้นจากจำนวน subs และ ARPU เพิ่มขึ้นทั้ง Mobile และ FBB การแข่งขันภาพรวมผ่อนคลาย ขณะที่ QoQ ทรงตัว ธุรกิจ enterprise รายได้ลดลงจากปัจจัยฤดูกาล และได้ ARPU ของ Mobile และ FBB ยังอยู่ในขาขึ้นช่วยประคอง

ด้านต้นทุนบริการหลักคาด (-3% YoY, -2% QoQ) ยังมีสินทรัพย์ที่ตัดค่าเสื่อมครบคอยหนุน ในขณะที่ SG&A ประเมิน +23% YoY, -9% QoQ โดย YoY เพิ่มขึ้นจากการกลับมาของค่าการตลาดหลังปีที่แล้วค่อนข้างระวังค่าใช้จ่ายหลังควบรวม 3BB ส่วน QoQ ลดลงหลังผ่าน high season

เบื้องต้นเรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 68 ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) ปัจจัยหนุนจากการแข่งขันไม่ทวีความรุนแรง การใช้งาน 5G มากขึ้น หนุน ARPU และ handset margin ยังคงรักษาระดับที่ 5% ราคาหุ้น Outperform SET ราว 50% ในช่วง 12 เดือนจากประเด็นการปรับโครงสร้าง GULF+INTUCH แต่คาดราคาหุ้นยัง outperform ได้ต่อจากภาพระยะยาวการแข่งขันลดลงและการใช้งาน 5G มากขึ้นหนุน ARPU ทำให้กำไรกลับมาโตต่อ รวมถึงโอกาสประมูลคลื่นในภาวะแข่งขันลดลงมีโอกาสเป็น upside

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส แนะนำลงทุน ADVANC มีความเป็น Defensive คาดกำไรสุทธิปี 68 ยังเติบโตได้ 5-6% แม้ว่าปี 67 จะเป็นฐานสูง จากรายได้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ที่ขยายตัว รายได้ต่อเครื่องต่อเดือน (ARPU) คาดว่าอยู่ในเกณฑ์ดีและมีเสถียรภาพ บริษัทเล็งหารายได้จากธุรกิจอื่นและสร้าง synergy กับบริษัทในกลุ่มให้มากขึ้น ระยะกลาง-ยาวมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจบริการคลาวด์และดาต้า เซ็นเตอร์ ฐานะการเงินมั่นคง คาด DY ที่ 4% ต่อปี แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 315 บาท

โดย ศศิธร ซิมาภรณ์

Symbols: ADVANC TRUE

Symbols: ADVANC

===========

⭐เข้ากลุ่มแจ้งเตือน

- ข่าวเด่น

- ปํนผล

- งบ

-SCAN

👇👇

Line id : @212ywubo