‼️💢แจ้งเตือนงบ ทุกตัว ที่ Telegram ครับ
🔥 BANPU Q3/2568
🔗Link เข้ากลุ่ม ครับ
🏭 BANPU Q3/68
💰 กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ 1,054 ลบ. ➜ พลิกจากขาดทุน 830 ลบ. ใน Q3/67
📈 รายได้จากการขายและบริการ 43,878 ลบ. (-5.8%YoY)
💵 กำไรฟื้นแรงจาก FX loss ลดฮวบ + ค่าภาคหลวง–ดอกเบี้ยจ่ายลดลง แม้ Gross margin อ่อนตัว
📉 ไม่ใช่ธนาคาร ➜ ไม่มี NPL/Coverage ให้รายงาน
🏦 โครงสร้างทุน: D/E ~1.72 เท่า (เพิ่มจาก ~1.64 เท่า ณ สิ้นปี 67)
📊 9M/68 รายได้รวม 128,421 ลบ. (-4.9%YoY) กำไรสุทธิรวมราว 1,923 ลบ. ต่ำกว่าปีก่อนมาก
🧩 โฟกัสต่อไป: การบริหารหนี้–ดอกเบี้ย, การจัดการความเสี่ยง FX และทิศทางราคาถ่านหิน/พลังงาน ว่าจะช่วยประคองกำไรให้ใกล้เคียง Q3/68 ได้หรือไม่
#BANPU #สรุปงบQ3 #หุ้นพลังงาน #SET #ผลประกอบการ
🤖 ทดสอบสรุปข่าวโดย Ai 🤖
พาดหัวข่าว
BANPU Q3/68 พลิกกำไรโต 69% แม้รายได้หด 5.8% รับ FX loss ลดฮวบ–ดอกเบี้ยจ่าย-ค่าภาคหลวงลด หนุนกำไรจากการดำเนินงานพุ่ง 9 เท่า
สรุปผลประกอบการ
อ้างอิงตัวเลขจากงบการเงินรวมไตรมาส 3/2568 (สอบทานแล้ว) หน่วย: พันบาท
แปลงเป็น “ล้านบาท” เพื่อใช้ในบทวิเคราะห์ด้านล่าง
1️⃣ ตัวเลขสำคัญ (3 เดือนสิ้นสุด 30 ก.ย. 2568 – Consolidated)
งบไตรมาส 3/68 vs 3/67 (YoY)
รายได้จากการขายและการให้บริการ
Q3/68: 43,877.9 ลบ.
Q3/67: 46,597.1 ลบ.
เปลี่ยนแปลง: -5.8% YoY (สะท้อนราคาถ่านหิน/ก๊าซและปริมาณขายที่อ่อนตัวลงจากปีก่อน)
กำไรขั้นต้น (Gross Profit)
Q3/68: 9,042.2 ลบ.
Q3/67: 11,776.6 ลบ.
เปลี่ยนแปลง: -23.2% YoY
อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin)
Q3/68: 20.6%
Q3/67: 25.3%
➜ Margin หดตัว ตามแรงกดดันด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์และต้นทุน
กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit – คำนวณจาก PBT + ต้นทุนทางการเงิน)
Q3/68: ประมาณ 5,029.7 ลบ.
Q3/67: ประมาณ 500.9 ลบ.
เปลี่ยนแปลง: +ประมาณ 904% YoY
👉 แม้รายได้-กำไรขั้นต้นลดลง แต่ “ภาระด้านการเงิน–ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน–ค่าภาคหลวง” ลดลงแรง ช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานฟื้นตัวชัดเจน
กำไรสุทธิสำหรับรอบระยะเวลา (Net Profit – รวมส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม)
Q3/68: 1,810.9 ลบ.
Q3/67: 1,073.2 ลบ.
เปลี่ยนแปลง: +68.7% YoY
กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ (จากแบบ F45)
Q3/68: 1,054.5 ลบ.
Q3/67: ขาดทุน 829.8 ลบ.
➜ พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ชัดเจน
อัตรากำไรสุทธิ (Net Margin – ใช้กำไรสุทธิรวม)
Q3/68: 4.1%
Q3/67: 2.3%
➜ Net Margin ดีขึ้น แม้ Gross Margin หด
QoQ: ในไฟล์งบแนบนี้ไม่มีตัวเลขไตรมาส 2/68 แยก 3 เดือน จึง ไม่สามารถคำนวณ %QoQ ได้อย่างถูกต้อง ➜ ขอแสดงเป็น “–” / “N/A” ในตารางสรุป
2️⃣ รายได้และค่าใช้จ่ายสำคัญ
โครงสร้างรายได้หลัก (3M)
รายได้จากการขายและการให้บริการ: 43,877.9 ลบ. (คิดเป็นเกือบทั้งหมดของรายได้รวม)
ไม่มีบรรทัด “รายได้อื่น” แยกชัดในฝั่งบาท แต่ในโครงสร้างจะมี
เงินปันผลจากเงินลงทุนในตราสารทุน
รายได้ค่าบริหารจัดการและอื่น ๆ
ดอกเบี้ยรับ
ซึ่งช่วยหนุนส่วนหนึ่ง แต่ไม่ใช่ตัวขับหลักของกำไร
ต้นทุนและค่าใช้จ่ายหลัก
ต้นทุนขายและการให้บริการ:
Q3/68: 34,835.7 ลบ. (จากงบ: -34,835,695 พันบาท)
Q3/67: 34,820.5 ลบ.
➜ ต้นทุนแทบไม่ลด แต่รายได้ลด จึงบีบ Gross Margin
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม
Selling Q3/68: 2,079.1 ลบ. (ลดเล็กน้อยจาก 2,145.5 ลบ.)
Admin Q3/68: 3,169.6 ลบ. (ลดจาก 3,349.7 ลบ.)
➜ ลดลงเล็กน้อย ช่วยประคองกำไรจากธุรกิจหลัก
ค่าภาคหลวง (Royalty)
Q3/68: 2,262.8 ลบ.
Q3/67: 3,169.2 ลบ.
➜ ค่าใช้จ่ายนี้ ลดลง ~906 ลบ. เป็นหนึ่งในปัจจัยบวกหลัก
กำไรสุทธิจากการวัดมูลค่าเครื่องมือทางการเงิน (Derivative gain)
Q3/68: 1,757.2 ลบ.
Q3/67: 2,379.4 ลบ.
➜ กำไรจากเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงลดลงราว 622 ลบ. เป็นแรงกดเล็กน้อย
ขาดทุนสุทธิจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX loss)
Q3/68: -405.2 ลบ.
Q3/67: -8,626.2 ลบ.
➜ FX loss ลดลงกว่า 8.2 พันล้านบาท เป็นตัวแปรสำคัญที่ทำให้กำไรฟื้นแรง
ต้นทุนทางการเงิน (Interest & Other finance costs)
ดอกเบี้ยจ่าย Q3/68: 2,790.9 ลบ. (ลดจาก 3,148.2 ลบ.)
ต้นทุนทางการเงินอื่น Q3/68: 113.2 ลบ. (เพิ่มเล็กน้อยจาก 72.0 ลบ.)
➜ ภาระดอกเบี้ยลดลงสุทธิราว 357 ลบ.
3️⃣ ปัจจัยที่มีผลต่อกำไร Q3/68
ปัจจัยลบ
รายได้จากการขายและบริการลดลง ~6% YoY
Gross margin หดจาก ~25.3% เหลือ ~20.6% สะท้อนราคาขายเฉลี่ยและ mix รายได้ที่อ่อนตัว
ปัจจัยบวกหลัก
FX loss ลดลงมากกว่า 8 พันล้านบาท – จากปีที่แล้วที่มีขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนสูง ทำให้ฐานกำไรปีนี้ดูดีขึ้นมาก
ค่าภาคหลวงลดลง ราว 900 ลบ. สอดคล้องกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์/ปริมาณการผลิต
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงเล็กน้อย ช่วยให้ operating leverage ดีขึ้นเล็กน้อย
ดอกเบี้ยจ่ายลดลง ตามการลดระดับหนี้/หรืออัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้นบางส่วน
ภาพรวมแล้ว แม้ธุรกิจหลัก (รายได้-กำไรขั้นต้น) เชิงโครงสร้างยังชะลอ แต่การลดลงของรายการไม่ปกติ (FX loss, ค่าภาคหลวง, ดอกเบี้ยจ่าย) ทำให้กำไรสุทธิเติบโตแรง YoY และพลิกกำไรส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ได้
4️⃣ มุมมองฐานะการเงิน & Leverage
อ้างอิงจาก งบฐานะการเงินรวม ณ 30 ก.ย. 2568 (หน่วย: พันบาท)
รวมหนี้สิน (Total Liabilities)
30 ก.ย. 68: 273,480.2 ลบ.
31 ธ.ค. 67: 261,639.8 ลบ.
รวมส่วนของเจ้าของ (Total Equity)
30 ก.ย. 68: 159,146.6 ลบ.
31 ธ.ค. 67: 159,786.7 ลบ.
D/E Ratio (รวมส่วนของเจ้าของ)
30 ก.ย. 68: ประมาณ 1.72 เท่า
31 ธ.ค. 67: ประมาณ 1.64 เท่า
🔎 มุมมอง
โครงสร้างทุนยังอยู่ในระดับที่ถือว่าสูงแต่ยังสามารถบริหารได้สำหรับธุรกิจพลังงาน/เหมือง
หนี้สินรวมปรับเพิ่ม ขณะที่ส่วนของเจ้าของทรงตัว ทำให้ D/E ขยับสูงขึ้นเล็กน้อย
นักลงทุนควรติดตามทิศทางการลดหนี้ในระยะถัดไป และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากธุรกิจหลัก
5️⃣ ภาพรวม 9 เดือนแรกปี 2568 (9M/68)
จากงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม 9 เดือน (หน่วย: พันบาท)
รายได้จากการขายและการให้บริการ
9M/68: 128,420.8 ลบ.
9M/67: 135,022.1 ลบ. ➜ -4.9% YoY
กำไรขั้นต้น
9M/68: 27,059.6 ลบ.
9M/67: 32,160.0 ลบ. (โดยประมาณจากงบ: 32,159.9 ลบ.)
กำไรสุทธิสำหรับรอบระยะเวลา
9M/68: 1,923.3 ลบ.
9M/67: 5,341.4 ลบ. ➜ กำไรลดลง ~64% YoY
🧾 ตีความ:
แม้ Q3/68 จะออกมาค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ภาพรวม 9 เดือนแรกกำไรยังอ่อนตัวมากเมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนแรงกดดันจากราคาถ่านหิน/ก๊าซและผลดำเนินงานที่อ่อนในช่วงครึ่งปีแรก
6️⃣ ความเห็นผู้สอบบัญชี
จากแบบสรุป F45 (BANPU สรุป.pdf):
ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน: “ไม่มีเงื่อนไข”
งบชุดนี้เป็นงบ สอบทานแล้ว (Reviewed) สำหรับไตรมาส 3/2568
หมายความว่าไม่มีข้อสังเกตพิเศษที่กระทบความเชื่อมั่นในงบการเงิน ณ วันที่รายงาน
7️⃣ แนวโน้ม / ความเสี่ยงในอนาคต (เชิงวิเคราะห์)
แม้ไฟล์แนบไม่ได้ให้คำอธิบายผู้บริหาร (MD&A) โดยตรง แต่จากโครงสร้างงบสามารถสรุปเชิงมุมมองได้ว่า
โอกาส
ถ้า ค่าเงิน–อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนน้อยลง โอกาสเกิด FX loss ขนาดใหญ่เหมือน Q3 ปีก่อนจะลดลง
การบริหารต้นทุน เช่น ค่าภาคหลวง–ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ที่เริ่มเห็นสัญญาณลดลง สามารถช่วยพยุง margin ได้
การใช้เครื่องมือทางการเงิน (derivative) ยังเป็นอีกช่องทางช่วยบริหารความเสี่ยงด้านราคา
ความเสี่ยง
ราคาถ่านหิน/ก๊าซและพลังงานโลก ยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อรายได้และกำไรขั้นต้น
โครงสร้างหนี้ที่ยังอยู่ระดับ D/E ราว 1.7 เท่า หากอัตราดอกเบี้ยสูงนานหรือค่าเงินผันผวน อาจกลับมากดดันกำไรผ่านดอกเบี้ยจ่ายและ FX
ผลกำไร 9M/68 ยังต่ำกว่าปีก่อนมาก หากไตรมาสถัดไปไม่สามารถรักษาระดับกำไรใกล้เคียง Q3/68 อาจทำให้ภาพทั้งปีไม่โดดเด่น
8️⃣ ภาพรวมกลุ่มอุตสาหกรรม (เชิงเปรียบเทียบทั่วไป)
ผลประกอบการ BANPU Q3/68 สะท้อนธีมเดียวกับกลุ่มพลังงาน/ถ่านหิน คือรายได้และ Gross margin ถูกกดดันจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับฐานจากจุดสูงในปีก่อน
อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของกำไรสุทธิส่วนหนึ่งมาจาก การคลายตัวของความผันผวนด้าน FX และการบริหารต้นทุนการเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยเฉพาะบริษัท
เมื่อเทียบเชิงโครงสร้างกับบางบริษัทในกลุ่มที่พื้นฐานรายได้มาจากโรงไฟฟ้าระยะยาว BANPU ยังมีความผันผวนมากกว่า เพราะพึ่งพาราคาถ่านหิน/ก๊าซสูงกว่า
9️⃣ สรุปโทนข่าว (Sentiment)
โทนข่าว: เชิงบวก “ระยะสั้น” แต่ “ระมัดระวัง” ในมุมมองทั้งปี
บวก: Q3/68 พลิกกำไรเติบโตแรง YoY, FX loss ลดฮวบ, ดอกเบี้ยจ่าย–ค่าภาคหลวงลด, operating profit พุ่ง 9 เท่า
ลบ/ต้องติดตาม: รายได้และ Gross margin ยังอ่อน, กำไร 9M/68 ยังต่ำกว่าปีก่อนมาก, D/E ขยับขึ้นเล็กน้อย
🔟 Key Metrics Summary Box
(หน่วย: ล้านบาท, ยกเว้นอัตราส่วนและ %)
รายการ Q3/68 Q3/67 %YoY %QoQ
รายได้จากการขายและบริการ 43,877.9 46,597.1 -5.8% –
กำไรขั้นต้น 9,042.2 11,776.6 -23.2% –
กำไรจากการดำเนินงาน (ประมาณ) 5,029.7 500.9 +904% –
กำไรสุทธิรวม 1,810.9 1,073.2 +68.7% –
กำไรผู้ถือหุ้นใหญ่ (F45) 1,054.5 -829.8 พลิกเป็นกำไร –
Gross Margin 20.6% 25.3% หดตัว –
Net Margin (รวม) 4.1% 2.3% ดีขึ้น –
D/E (รวมหนี้สิน/ส่วนของเจ้าของ) 1.72 เท่า 1.64 เท่า สูงขึ้นเล็กน้อย –
หมายเหตุ: Operating Profit คำนวณจากกำไรก่อนภาษีเงินได้ + ดอกเบี้ยจ่าย + ต้นทุนทางการเงินอื่น โดยใช้ตัวเลขจากงบการเงินรวมไตรมาส 3/2568
⓫ คำกล่าวของผู้บริหาร (ถ้ามี)
ในไฟล์ที่แนบมา (งบการเงิน + แบบสรุป F45) ไม่พบข้อความคำอธิบายผู้บริหาร (MD&A) หรือ Quote โดยตรง
นักวิเคราะห์จึงต้องอ้างอิงเฉพาะ “ตัวเลขในงบ” โดยไม่สมมติคำพูดผู้บริหารเพิ่มเติม
