IQ > HILITE: PIS เปิดเทรดวันแรก 3.90 บาท เหนือจอง 30%

Mon, 20 Jan 2025 10:04:13

สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (20 ม.ค. 2568)--

หุ้น PIS เปิดเทรดวันแรกที่ 3.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.90 บาท หรือเพิ่มขึ้น 30.00% จากราคา IPO ที่ 3.00 บาท

บล.ทิสโก้ ระบุ บมจ.โปร อินไซด์ [PIS] ให้บริการออกแบบ พัฒนา ติดตั้ง และบำรุงรักษาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศแบบครบวงจร (ICT Solution)

ที่ปรึกษาทางการเงิน : บริษัท สยาม อัลฟา แคปปิตอล จำกัด

จำนวนหุ้นที่ IPO : 140 ล้านหุ้น

จำนวนหุ้นหลังเพิ่มทุน : 540 ล้านหุ้น

ราคา IPO : 3.00 บาท

ราคา PAR : 0.50 บาท

มุมมองของเรา : รายได้จากการให้บริการช่วยหนุนรายได้รวม คาดรายได้ปี 67 เพิ่มขึ้น YoY จากการรับรู้รายได้ของโครงการขนาดใหญ่ทั้งโครงการที่ต่อเนื่องจากปี 66 และโครงการที่ชนะการประมูลใหม่ในปี 67 โดย backlog ที่จะส่งมอบในช่วง 4Q อยู่ที่ 648.87 ล้านบาท รวมทั้งรายได้จากการให้บริการเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติมโตของรายได้ที่สำคัญ ซึ่งเริ่มเห็นการเร่งตัวขึ้นใน 9M67 นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนจากรัฐบาลที่อยู่ในช่วงลงทุนด้านดิจิทัล ทำให้เรามองว่าธุรกิจนี้จะได้ประโยชน์ในช่วงที่มีการลงทุน

คาดกำไรชะลอต้วในปี 67 แม้รายได้เติบโต จากอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในการและบริหารที่เพิ่มขึ้นจะยังคงกดดันอัตรากำไรสุทธิ อย่างไรก็ตามบริษัทได้มุ่งเน้นงานที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งเราเชื่อว่าภายหลังการระดมทุน เพื่อขยายฐานทุนในการรับงานโครงการขนาดใหญ่ขึ้นจะช่วยหนุนอัตรากำไรให้เพิ่มขึ้น รวมทั้งสัดส่วนรายได้จากการให้บริการที่เพิ่มขึ้นจะช่วยลดความผันผวนและช่วยหนุนการเติบโตของกำไร

ความเสี่ยงที่สำคัญ : 1. การพึ่งพิงงานโครงการภาครัฐ 2. การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี

จากการประเมินมูลค่าเบื้องต้น ด้วย PER เฉลี่ยของผู้ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกันใน SET และ mai ที่ 10x เท่า มองว่ามูลค่าเหมาะสมสำหรับปี 68 ของบริษัท ณ ราคา IPO ยังมี Upside

โดย พชรธร ภูมิคำ/รัชดา คงขุนเทียน

Symbols: PIS