ทองคำได้แรงหนุนจากความเสี่ยงดอลลาร์อ่อนค่า ท่ามกลางแผนใช้จ่ายของเดโมแครต

เควิน เกรดี ประธาน Phoenix Futures and Options มองว่า สภาคองเกรสชุดใหม่ที่นำโดยพรรคเดโมแครตอาจไม่มีทางเลือกมากนัก นอกจากต้องสนับสนุนการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI โดยเฉพาะศูนย์ข้อมูล เพราะรายได้จากภาคส่วนนี้มีความจำเป็นต่อการผลักดันวาระใช้จ่ายขนาดใหญ่ของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และกลายเป็นปัจจัยบวกระยะยาวต่อราคาทองคำ

รายได้จากศูนย์ข้อมูล AI กลายเป็นประเด็นสำคัญ

เกรดีกล่าวว่า เขารู้สึกประหลาดใจกับปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดหลังผลเลือกตั้งกลางเทอม โดยตลาดเคยปรับตัวขึ้นก่อนจะเผชิญแรงขายรุนแรงในวันถัดมา เขามองว่าท่าทีของเดโมแครตที่ต้องการชะลอการสร้างศูนย์ข้อมูลเป็นแนวคิดระยะสั้น เพราะเมื่อเริ่มคำนวณต้นทุนและรายได้ รัฐบาลจะเห็นว่าการหยุดโครงการเหล่านี้อาจทำให้สูญเสียฐานรายได้สำคัญ

เขาระบุว่า โครงการที่ได้รับอนุญาตแล้วน่าจะยังเดินหน้าต่อไปได้ และครอบคลุมไปถึงช่วงปี 2027-2028 ซึ่งสะท้อนว่าฝ่ายนโยบายอาจต้องหาจุดกึ่งกลางระหว่างแรงกดดันทางการเมืองกับความจำเป็นทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลจ้างงานหนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย

สำหรับตัวเลขการจ้างงานล่าสุด เกรดีเชื่อว่ายังมีโอกาสเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยข้อมูลแรงงานช่วยตอกย้ำมุมมองว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจต้องหาระดับดอกเบี้ยที่เหมาะสมต่อไป อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่านักลงทุนไม่ควรตีความข้อมูลรายเดือนมากเกินไป โดยเฉพาะการนำตัวเลขเศรษฐกิจเพียงชุดเดียวมาตัดสินทิศทางราคาทองคำ

แนวโน้มทองคำยังขึ้นกับภาพใหญ่

เกรดีมองว่า ปัจจัยสำคัญของตลาดทองคำไม่ใช่เพียงข้อมูลเศรษฐกิจระยะสั้น แต่เป็นแนวโน้มระยะยาว เช่น ภาระงบประมาณของรัฐบาล ความเสี่ยงต่อค่าเงินดอลลาร์ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงประเด็นอิหร่าน ซึ่งอาจเปิดทางให้โดนัลด์ ทรัมป์หาข้อตกลง หรือเลือกเพิ่มแรงกดดันมากขึ้น

เขาสรุปว่า หากนโยบายใช้จ่ายของเดโมแครตเดินหน้าแม้เพียงบางส่วน ต้นทุนที่สูงมากอาจสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ และเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำในระยะยาว โดยนักลงทุนที่เข้าซื้อทองคำขณะนี้อาจกำลังมองภาพดังกล่าว และช่วยสร้างฐานรองรับให้ราคาทองคำ