‼️‼️เข้ากลุ่มแจ้งเตือน ข่าวด่วนระหว่างเทรด
ทักไปที่ Line นี้ได้นะครับ
Line id : @212ywubo
[/img]
IQ > HILITE: FORTH บวก 3.61% เก็งงบ Q2/69 กำไรพุ่งทะยานตามรายได้ Backlog แกร่งหนุนครึ่งปีหลัง
Thu, 23 Jul 2026 11:07:40
สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (23 ก.ค. 2569)--เมื่อเวลา 10.22 น. FORTH บวก 3.61% เพิ่มขึ้น 0.60 บาท มาที่ 17.20 บาท มูลค่าการซื้อขาย 212.12 ล้านบาท จากราคาเปิด 17.40 บาท ราคาสูงสุด 17.40 บาท และราคาต่ำสุด 16.80 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดกำไรปกติไตรมาส 2/69 ของ บมจ.ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น [FORTH] ที่ 296 ล้านบาท (+77% QoQ, +142% YoY) หนุนจากรายได้รวมที่คาดว่าจะเพิ่มเป็น 3.1 พันล้านบาท (+23% QoQ, +17% YoY) ตามการทยอยรับรู้รายได้จาก Backlog ที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะทรงตัวที่ 26%
หากผลประกอบการเป็นไปตามคาด กำไรปกติในช่วง H1/69 จะเติบโตถึง 154% YoY แม้ H2/68 จะมีฐานกำไรสูงจากการรับรู้กำไรจากโครงการเครื่องบินในไตรมาส 3/68 ซึ่งเป็นรายการพิเศษ (One-time) แต่เราคาดว่า FORTH จะยังรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากการทยอยรับรู้รายได้ของ Backlog ที่อยู่ในระดับสูง
เราคาดว่ากำไรปกติปี 69 ที่ 949 ล้านบาท (+15% YoY) หรือคิดเป็น EPS 1.01 บาทต่อหุ้น เราประเมินกรอบ PER ที่เหมาะสมของ FORTH ที่ 21 เท่า และประเมินราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 69 ที่ 21.30 บาทต่อหุ้น เราประเมินกำไรของ FORTH จะขึ้นในปี 70 หนุนจาก Backlog จำนวนมากที่เซ็นงานไว้ในปี 69 และทำให้รอบขาขึ้นของกำไรเพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น
ธุรกิจ Enterprise Solutions ของ FORTH มีรายได้อยู่ที่ราว 2.2-2.3 พันล้านบาท ในช่วงปี 66-67 ท่ามกลางภาวะที่การเปิดประมูลงานภาครัฐล่าช้า อย่างไรก็ดี ในปี 68 บริษัทกลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยสร้างรายได้จากธุรกิจดังกล่าวได้ถึง 4.7 พันล้านบาท สะท้อนการฟื้นตัวของการลงทุนภาครัฐด้าน ICT และมาจากรับรู้โครงการเครื่องบินที่เป็นการ One-time
อย่างไรก็ดี Backlog ณ สิ้น ไตรมาส 1/69 ที่ 4.6 พันล้านบาท ซึ่งสูงกว่าระดับ 2.8-3.0 พันล้านบาท ณ สิ้นปี 67-68 อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ เราคาดว่าบริษัทจะสามารถเซ็นสัญญางานใหม่ได้ราว 5.0 พันล้านบาทในช่วง 1H69 และยังมีโอกาสได้รับงานเพิ่มเติมอีกประมาณ 3-5 พันล้านบาทในช่วง 2H69 หากเป็นไปตามคาด จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของ Backlog และสะท้อนถึงการกลับมาของการลงทุนโครงการภาครัฐ ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อการเติบโตของรายได้ในระยะถัดไป
เราคาดว่ารายได้ของธุรกิจ Enterprise Solutions จะเพิ่มเป็น 5.1 พันล้านบาทในปี 69 และ 5.5 พันล้านบาทในปี 70 โดยประมาณการดังกล่าวยังมี Upside หากบริษัทสามารถรับรู้รายได้จากโครงการได้เร็วกว่าที่เราคาด พร้อมรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ระดับ 26-28% จากการรับรู้รายได้ของโครงการที่มีมาร์จิ้นอยู่ในระดับสูง
ขณะที่ ธุรกิจ EMS มีรายได้อยู่ที่ 4.0 พันล้านบาท และ 3.5 พันล้านบาท ในปี 65 และ 66 ตามลำดับ ก่อนชะลอลงเหลือ 2.7 พันล้านบาท และ 2.5 พันล้านบาท ในปี 67 และ 68 ตามการชะลอตัวของวัฏจักรอุตสาหกรรม Semiconductor ทั่วโลก ทั้งนี้ ธุรกิจ EMS มีต้นทุนคงที่ค่อนข้างสูง จึงได้รับผลกระทบจากการใช้กำลังการผลิตที่ลดลง แต่จะได้รับประโยชน์จาก Operating Leverage เมื่อปริมาณการผลิตกลับมาฟื้นตัว
เราคาดว่าธุรกิจ EMS ของ FORTH ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว สอดคล้องกับวัฏจักร Semiconductor ทั่วโลก สินค้ากลุ่ม AI มาแย่ง Capacity ออกจากตลาด และ EMS ดั้งเดิมกำลังได้รับโอกาสผลิตงานที่ซับซ้อนขึ้น เพราะลูกค้าเข้าหาผู้ผลิตที่มีกำลังการผลิตส่วนเกิน คาดว่ารายได้ของธุรกิจ EMS จะทยอยฟื้นตัวสู่ระดับประมาณ 3.0 พันล้านบาท ในระยะถัดไป ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการฟื้นตัวของผลประกอบการโดยรวมของ FORTH นอกจากนี้ หากบริษัทสามารถยกระดับศักยภาพการผลิตไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูง (High Value-Added Products) ได้สำเร็จ จะเป็น Upside ต่อทั้งผลประกอบการและ Valuation ในระยะยาว เนื่องจากปัจจุบันบริษัท EMS ในกลุ่ม Electronics ที่มีศักยภาพการเติบโตสูง มักซื้อขายที่ระดับ PER ราว 25-30 เท่า
โดย วรินทร ศิรินอก
Symbols: FORTH
FORTH
📰 ข่าว : https://addnewss.news/post?sp=FORTH
👤 ผู้ถือหุ้นใหญ่ : https://addnewss.news/shareholder?symbol=FORTH
👨💼 ผู้บริหาร ซื้อ/ขาย : https://addnewss.news/md?page=1&symbol=FORTH
📑 รายงาน 246-2 : https://addnewss.news/246-2?page=1&symbol=FORTH
💰 BigLot : https://addnewss.news/biglots?symbol=FORTH
📊 Chart : https://addnewss.news/chart?symbol=FORTH
